1、9月玻璃價(jià)格創(chuàng)出2003年以來(lái)新高，產(chǎn)銷量明顯回落
玻璃價(jià)格繼續(xù)攀升。9月重點(diǎn)聯(lián)系
玻璃企業(yè)浮法玻璃平均價(jià)格為78.70元/重量箱，比上月上漲6.27元/重量箱，比上年同期上漲13.93元/重量箱，漲幅為21.51%。我們重點(diǎn)跟蹤的3mm浮法玻璃、4mm浮法玻璃、5mm浮法玻璃價(jià)格9月均創(chuàng)出2003年以來(lái)歷史性新高。3mm浮法玻璃、4mm浮法玻璃、5mm浮法玻璃價(jià)格87.05元/重量箱、74.67元/重量箱、76.76元/重量箱；分別環(huán)比上升5.6%、7.7%、8.9%；同比亦保持了大比例回升態(tài)勢(shì)，分別同比增長(zhǎng)21.1%、25.9%、23.8%。
在玻璃價(jià)格創(chuàng)出新高的同時(shí)，9月重點(diǎn)聯(lián)系玻璃企業(yè)產(chǎn)銷量出現(xiàn)明顯回落。本月重點(diǎn)聯(lián)系玻璃企業(yè)產(chǎn)量比上月減少147.5萬(wàn)重量箱，降幅為5.14%，銷售量比上月減少470.51萬(wàn)重量箱，降幅為14.87%，月末庫(kù)存增加64.5萬(wàn)重量箱。截至9月底，累計(jì)生產(chǎn)
平板玻璃24002萬(wàn)重量箱，比上年同期增長(zhǎng)15.46%；累計(jì)銷售平板玻璃23262.87萬(wàn)重量箱，比上年同期增長(zhǎng)14.82%。
2、
玻璃行業(yè)大幅扭虧，盈利能力回升但并未創(chuàng)出新高
受益玻璃價(jià)格持續(xù)攀升，玻璃行業(yè)整體實(shí)現(xiàn)大幅扭虧。8月份重點(diǎn)聯(lián)系玻璃企業(yè)（43家企業(yè)）累計(jì)完成銷售收入168.6億元，比上年同期增長(zhǎng)28.7%；累計(jì)完成利潤(rùn)總額6.37億元（上年同期數(shù)據(jù)為-10.05億元），比上月增加4717萬(wàn)元，整體扭虧。從全行業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)看，全行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額14.54億元，上年同期為-9.57億元。在行業(yè)價(jià)格創(chuàng)出新高同時(shí)，行業(yè)盈利能力并未有創(chuàng)出新高。全行業(yè)8月止毛利率和利潤(rùn)率分別為15.6%、5.1%，高于上年同期數(shù)據(jù)6.4%、-4.5%，但并未有創(chuàng)出2003年來(lái)新高，主要占玻璃成本60%左右的原料重油和
純堿價(jià)格亦高位攀升，抵消了價(jià)格對(duì)毛利率拉動(dòng)空間。（圖）
3、供需改善是主要推動(dòng)因素，四季度價(jià)格以高位盤整為主
分析本輪玻璃價(jià)格創(chuàng)出新高原因，純堿和重油原料成本價(jià)格高位攀升屬于成本推動(dòng)因素，玻璃行業(yè)集中度高于水泥而相對(duì)較容易形成價(jià)格聯(lián)盟也是主要因素之一。其中出口價(jià)格的提升亦對(duì)國(guó)內(nèi)價(jià)格構(gòu)成支撐。浮法玻璃1-8月累計(jì)出口18445萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)60%，出口累計(jì)創(chuàng)匯50588萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)66%。浮法玻璃出口平均價(jià)格為2.74美元/平方米，比1-7月份平均出口價(jià)格上漲0.03美元/平方米，比上年同期上漲0.10美元/平方米。但更主要因素來(lái)自于供需關(guān)系的緩和，特別是需求方面的快速增長(zhǎng)。近兩年房地產(chǎn)市場(chǎng)建設(shè)規(guī)模加大有力拉動(dòng)了玻璃需求，8月份商品房施工面積、新開(kāi)工面積、竣工面積同比增速分別為22.68%、21.61%、10.12%，仍舊維持相對(duì)高位。
從產(chǎn)能投放來(lái)看，2006年產(chǎn)能增加略有放緩也為今年玻璃行業(yè)起到支撐作用。2004~2006年的3年間共新增66條浮法玻璃
生產(chǎn)線，產(chǎn)量累計(jì)增長(zhǎng)1.93億重箱，今年上半年，新投產(chǎn)6條浮法玻璃生產(chǎn)線，新增產(chǎn)能1800萬(wàn)重箱；根據(jù)有關(guān)資料顯示預(yù)計(jì)今年全年將建成投產(chǎn)18條線，新增產(chǎn)能5844萬(wàn)重箱。
除此之外，還有40余條在建和擬建生產(chǎn)線。若該類在建和擬建新線全部投產(chǎn)，勢(shì)必造成玻璃行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇和供需矛盾加大，對(duì)本輪玻璃景氣度構(gòu)成不利影響。針對(duì)此種情況，國(guó)家發(fā)改委制定了《平板玻璃行業(yè)準(zhǔn)入條件》對(duì)東部沿海和中部地區(qū)嚴(yán)格限制新上項(xiàng)目，并頒布《做好淘汰落后平板玻璃生產(chǎn)能力有關(guān)工作的通知》重申"十一五"期間全國(guó)要完成淘汰小玻璃3000萬(wàn)重箱以上的目標(biāo)。該兩類政策的嚴(yán)格執(zhí)行就成為該輪景氣度延伸的關(guān)鍵。另外一個(gè)利好的因素是，河北省印發(fā)《河北省建設(shè)工程第五批限制使用和淘汰產(chǎn)品目錄》自2008年3月1日起單層玻璃窗將被禁止使用，取而代之的將是節(jié)能
中空玻璃窗等，因節(jié)能原因雙層玻璃窗對(duì)單層玻璃窗的替代將增加玻璃需求量。在國(guó)家日益重視環(huán)保和節(jié)能背景下，若2008-2009年類似政策在全國(guó)范圍內(nèi)鋪開(kāi)，則國(guó)內(nèi)玻璃需求量亦將有較大幅度上升。
綜上所述，玻璃價(jià)格受益供需略有改善創(chuàng)出新高同時(shí)，在行業(yè)產(chǎn)能投放仍快速增長(zhǎng)同時(shí)，供需關(guān)系進(jìn)一步改進(jìn)仍需政策層面的強(qiáng)力支持，這包括產(chǎn)能限制和應(yīng)用領(lǐng)域拓寬。總的看，我們對(duì)明年玻璃價(jià)格保持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度，認(rèn)為玻璃價(jià)格仍將維持高位，但增長(zhǎng)幅度亦將明顯縮小，今年第4季度價(jià)格仍將以高位盤整為主。
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